Marathon Partners подталкивает Dr. Martens к стратегическому пересмотру и возможной продаже

Инвестиционная компания Marathon Partners Equity Management хочет, чтобы британский производитель обуви Dr. Martens нанял банкиров и начал немедленный стратегический пересмотр, который может привести к продаже компании, говорится в письме, с которым ознакомилось агентство Reuters. Нью-йоркская фирма утверждает, что замедление роста прибыли Dr. Martens и резкое падение цены акций на 83% с момента их публичного размещения в 2021 году привели к тому, что оценка компании не соответствует ее внутренней стоимости. “Поддержание Dr. Martens в стабильном состоянии». ”Martens как независимая публичная компания, скорее всего, больше не отвечает интересам акционеров», — написал в прошлом месяце управляющий член Marathon Partners Марио Сибелли совету директоров компании. Dr. Martens, известная своими ботинками на толстой подошве с желтой строчкой, популярными среди подростков и рок-звезд, вероятно, принесет более высокие доходы. «заработайте как частная компания или как часть более крупного мультибрендового холдинга», — говорилось в письме.

Письмо, адресованное председателю правления Dr. Martens Полу Мейсону и датированное 15 марта, было опубликовано агентством Reuters на этой неделе. Хотя текущая рыночная стоимость компании составляет около 1,1 миллиарда долларов, ее исключительно сильный бренд может сделать ее привлекательной для потенциальных покупателей, которые, возможно, захотят потратить не менее 2 миллиардов долларов на приобретение актива, сказал Сибелли. Инвестиционная компания владеет примерно 5 миллионами акций, что делает ее одним из 30 крупнейших инвесторов в Dr.

Martens. В понедельник акции компании закрылись на уровне 87,75 пенса. Представитель Dr. Martens не сразу ответил на запрос о комментариях. Сибелли в интервью агентству Reuters сказал, что он несколько раз разговаривал с руководством и членами совета директоров. В своем письме он выразил обеспокоенность тем, что компании будет “очень трудно достичь цены акций, которая значительно превышает то, что можно было бы разумно ожидать в результате аукциона”.

Стратегический покупатель “мог бы расширить масштабы деятельности, создать новые синергетические эффекты и устранить ненужные накладные расходы”, — говорится в письме.

Сибелли также выразил поддержку генеральному директору Кенни Уилсону в письме, назвав его “непредубежденным и талантливым руководителем”.

Компания Dr. Martens была куплена частной инвестиционной компанией Permira в 2014 году, а в 2021 году вновь была зарегистрирована на бирже. Permira по-прежнему владеет примерно 38,5% акций Dr. Martens, и Сибелли утверждал, что фирма должна “поддерживать стратегический альтернативный процесс, чтобы максимизировать акционерную стоимость компании, которая фактически оказалась в затруднительном положении на публичных рынках”.

Представитель Permira не сразу ответил на запрос о комментариях.

Но Сибелли предупредил, что директорам Dr. Martens следует “сохранять бдительность”, чтобы избежать любого потенциального конфликта интересов, который может возникнуть из-за того, что их частный акционерный спонсор выходит на рынок для продажи или первичного публичного размещения другой обувной компании, итальянского бренда спортивной обуви класса люкс Golden Goose.

Автор: Свеа Хербст-Бейлисс, Монтаж: Джейми Фрид.